MISE EN GARDE CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Les déclarations concernant l’orientation financière de BCE (ce qui comprend les produits des activités ordinaires, le BAIIA ajusté, l’intensité du capital, le BPA ajusté et les flux de trésorerie disponibles) et le dividende sur actions ordinaires annualisé de BCE pour 2023 contenues sur cette page Web sont des déclarations prospectives. Toutes ces déclarations prospectives sont faites conformément aux « dispositions refuges » prévues dans les lois canadiennes applicables en matière de valeurs mobilières et dans la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Les déclarations prospectives, du fait même de leur nature, font l’objet de risques et d’incertitudes intrinsèques et reposent sur plusieurs hypothèses, tant générales que précises, donnant lieu à la possibilité que les résultats ou les événements réels diffèrent de façon significative des attentes exprimées ou sous‑entendues dans ces déclarations prospectives et que nos perspectives commerciales, objectifs, plans et priorités stratégiques ne soient pas atteints. Ces déclarations ne représentent pas une garantie de la performance ni des événements futurs, et nous mettons en garde le lecteur contre le risque que représente le fait de s’appuyer sur ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives qui figurent sur cette page Web décrivent nos attentes en date du 2 février 2023 et, par conséquent, pourraient changer après cette date. Sauf dans la mesure où les lois applicables en matière de valeurs mobilières l’exigent, nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou à réviser les déclarations prospectives figurant sur cette page Web, même à la suite de l’obtention de nouveaux renseignements ou de l’occurrence d’événements futurs, ni pour toute autre raison. Nous envisageons à l’occasion des opérations potentielles comme des acquisitions, des cessions, des fusions, des regroupements d’entreprises, des investissements, des monétisations, des coentreprises ou d’autres transactions, qui pourraient être importantes. Sauf indication contraire de la part de BCE, les déclarations prospectives ne tiennent pas compte de l’effet potentiel de telles opérations ni d’éléments exceptionnels qui pourraient être annoncés ou survenir après le 2 février 2023. L’incidence financière de ces transactions et de ces éléments exceptionnels peut s’avérer complexe et dépend de faits particuliers à chacun d’eux. Nous ne pouvons donc décrire de manière significative l’incidence prévue ni la présenter de la même façon que les risques connus touchant nos activités. Les déclarations prospectives qui figurent sur cette page Web sont présentées dans le but d’aider les investisseurs et les autres parties à comprendre certains éléments clés de nos résultats financiers prévus. Le lecteur est donc mis en garde contre le fait que cette information pourrait ne pas convenir à d’autres fins.
À compter du T1 2023, les résultats de nos secteurs opérationnels Services sans fil de Bell et Services sur fil de Bell seront combinés, et un seul secteur à présenter, appelé Bell Services de communications et de technologies (Bell SCT), sera formé. Bell Média demeure un secteur opérationnel distinct et n’est pas touché par le changement. Par suite de ces modifications de la présentation de l’information, les hypothèses relatives aux activités d’exploitation décrites dans la section qui suit prennent en compte nos nouveaux secteurs à présenter.
Hypothèses importantes
Les déclarations prospectives contenues sur cette page Web reposent sur un certain nombre d’hypothèses relatives à l’économie, au marché, à l’exploitation et à la finance formulées par BCE, notamment, sans s’y limiter, les hypothèses qui suivent.
Hypothèses relatives à l’économie canadienne
Nos déclarations prospectives reposent sur certaines hypothèses concernant l’économie canadienne. Plus particulièrement, nous nous sommes appuyés sur les hypothèses suivantes :
- un ralentissement de la croissance économique, étant donné la plus récente estimation de la Banque du Canada en ce qui concerne la croissance, qui est de 1,0 % du produit intérieur brut canadien pour 2023, soit une baisse par rapport à 3,6 % en 2022;
- une inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) qui ralentit, mais qui demeure élevée, en raison de la baisse des prix de l’énergie, des améliorations au chapitre des chaînes d’approvisionnement à l’échelle mondiale et de l’effet des hausses des taux d’intérêt sur l’ensemble de l’économie;
- un resserrement du marché de l’emploi;
- une faible croissance des dépenses des ménages, la hausse des taux d’intérêt pesant sur le revenu disponible;
- une faible croissance des investissements des entreprises en raison de l’affaiblissement de la demande, des coûts d’emprunt élevés et de l’augmentation des incertitudes concernant la conjoncture économique future;
- des taux d’intérêt qui demeurent aux niveaux élevés observés actuellement ou près de ces niveaux;
- une hausse des taux d’immigration;
- un dollar canadien qui devrait se maintenir près de son niveau actuel. Toute nouvelle fluctuation pourrait être tributaire de l’incidence de la vigueur du dollar américain, des taux d’intérêt et des variations des prix des marchandises.
Hypothèses relatives au marché canadien
Nos déclarations prospectives reflètent également diverses hypothèses relatives au marché canadien. En particulier, nous avons formulé les hypothèses relatives au marché suivantes :
- l’intensité accrue de la concurrence dans le marché résidentiel, le marché d’affaires et le marché de gros des services sur fil et sans fil;
- une hausse, à un rythme toutefois moins rapide, du taux de pénétration du secteur du sans‑fil;
- un effritement du marché des services de connectivité pour les services voix et données, dans la foulée de la migration des clients d’affaires vers des solutions de télécommunications à plus faible prix ou des services par contournement offerts par des concurrents;
- le marché publicitaire qui subit l’incidence défavorable de l’incertitude économique découlant des pressions inflationnistes, du risque croissant de récession et des difficultés liées à la chaîne d’approvisionnement qui persistent, une amélioration étant attendue au second semestre de 2023;
- la diminution de la clientèle d’abonnés des entreprises de distribution de radiodiffusion (EDR) provoquée par l’intensification de la concurrence découlant du lancement constant de plateformes de diffusion en continu de vidéo sur demande par abonnement (VSDA) et de l’expansion des agrégateurs de services par contournement.
Hypothèses relatives à notre secteur Bell SCT
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne notre secteur Bell SCT :
- le maintien de notre part du marché des ajouts nets d’abonnés des services postpayés utilisant des téléphones mobiles dans le sans-fil pour les exploitants nationaux et une croissance de notre clientèle des services prépayés;
- l’accentuation de la concurrence intensive et des activités promotionnelles dans toutes les régions et tous les segments de marché;
- la poursuite de l’expansion et du déploiement du réseau sans fil de cinquième génération (5G) et du service 5G+, tout en offrant une couverture et une qualité concurrentielles;
- la poursuite de la diversification de notre stratégie de distribution, en mettant l’accent sur l’accroissement des transactions directes avec le consommateur et en ligne;
- le ralentissement de la croissance du revenu moyen par utilisateur (RMU) combiné des abonnés utilisant des téléphones mobiles découlant de la croissance des abonnements aux services 5G, ainsi que la hausse des produits tirés des services d’itinérance attribuable à l’assouplissement des restrictions en matière de voyages imposées en raison de la pandémie de COVID-19, en partie contrebalancées par la diminution des produits tirés des frais de dépassement de données imputable, entre autres, à la poursuite de l’adoption de plans de services de données illimitées;
- l’adoption accélérée par les clients d’affaires de solutions évoluées 5G, 5G+ et Internet des objets (IdO);
- l’accroissement de la disponibilité des combinés et appareils mobiles et la stabilité des prix des appareils et des marges connexes;
- la poursuite du déploiement du réseau de fibre permettant la connexion directe d’un plus grand nombre de foyers et d’entreprises dans la zone de couverture des services sur fil;
- la croissance continue du nombre d’abonnés des services Internet et de télé sur protocole Internet (télé IP) de détail;
- l’accentuation de la substitution technologique par le sans-fil et les services Internet;
- la poursuite des lancements d’offres accrocheuses de forfaits de services résidentiels par nos concurrents des services de télé par câble dans les zones où nous fournissons des services sur fil locaux, facteur atténué par la croissance de notre part de marché en ce qui a trait aux forfaits de services résidentiels concurrentiels;
- la migration continue des grandes entreprises clientes vers les systèmes sur protocole Internet (IP);
- les pressions continues de la concurrence visant à modifier les prix dans nos marchés d’affaires et de gros;
- le maintien de l’intensité de la concurrence dans nos marchés des petites et des moyennes entreprises, les câblodistributeurs et d’autres entreprises de télécommunications continuant de cibler les clients d’affaires;
- la mise à l’épreuve des catégories de produits qui génèrent habituellement des marges élevées par l’offre, en croissance au Canada, de services sur demande des grands fournisseurs mondiaux de solutions d’affaires pour la transmission de la voix et de données au moyen de services en nuage et par contournement;
- l’adoption plus généralisée par les abonnés des services par contournement entraînant la réduction des forfaits télé;
- la consommation croissante des services de télé par contournement et de vidéo en continu sur demande ainsi que la multiplication des appareils, comme les tablettes, qui exigent une bande passante très élevée, ce qui nécessitera un niveau d’investissements constants;
- la réalisation d’économies de coûts du fait de l’efficacité opérationnelle découlant de l’expansion de la zone de couverture du réseau de fibre au moyen de connexions directes, des changements liés aux comportements des consommateurs et à l’innovation au chapitre des produits, de l’adoption du numérique, des améliorations des produits et des services, de l’expansion des fonctions libre-service, des investissements dans de nouveaux centres d’appels et dans le numérique, d’autres améliorations au chapitre de l’expérience en matière de service à la clientèle, de la réduction du nombre de postes de cadre, notamment à la suite de départs naturels et de départs à la retraite, et de la réduction des taux contractuels des fournisseurs;
- l’absence d’incidence défavorable significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications ou de l’application de la réglementation sur nos activités liées aux services de communications et de technologies.
Hypothèses relatives à notre secteur Bell Média
En outre, nos déclarations prospectives reposent sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne notre secteur Bell Média :
- des produits des activités ordinaires totaux qui devraient refléter la mise à profit continue de notre outil de gestion stratégique des audiences (SAM) télévisuelles et des plateformes d’achats de Bell DSP (plateforme côté demande), ainsi que la croissance du nombre d’abonnés aux services de diffusion directement aux consommateurs qui devrait contribuer à la mise en œuvre de notre stratégie des médias numériques d’abord;
- la croissance continue des coûts du contenu média pour obtenir de la programmation de qualité;
- l’exploitation continue de Crave grâce à une offre de contenu élargie, à l’amélioration de l’expérience utilisateur et à l’élargissement de la distribution;
- des investissements continus dans la programmation originale de Noovo pour mieux servir notre clientèle francophone en lui offrant un vaste éventail de contenu sur leurs plateformes préférées;
- la mise à profit de données internes pour améliorer le ciblage, la prestation de services publicitaires et l’attribution;
- la capacité d’acquérir et de produire avec succès des émissions à cotes d’écoute élevées et du contenu différencié;
- l’établissement et le maintien d’ententes stratégiques relativement à l’approvisionnement en contenu sur tous les écrans et toutes les plateformes;
- l’absence d’incidence défavorable significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications ou de l’application de la réglementation sur nos activités dans les médias.
Hypothèses financières relatives à BCE
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses financières internes suivantes concernant BCE pour 2023 :
- un coût des services rendus au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi estimatif d’environ 210 millions $;>
- un rendement net au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi estimatif d’environ 100 millions $;
- une dotation aux amortissements d’environ 4 900 millions $ à 4 950 millions $;
- des charges d’intérêts d’environ 1 375 millions $ à 1 425 millions $;
- des intérêts payés d’environ 1 400 millions $ à 1 450 millions $;
- un taux d’imposition moyen effectif d’environ 26 %;
- des participations ne donnant pas le contrôle d’environ 65 millions $;
- des cotisations aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi d’environ 60 millions $;
- des paiements en vertu de régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi d’environ 75 millions $;
- des impôts payés (déduction faite des remboursements) d’environ 800 millions $ à 900 millions $;
- un nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation de BCE d’environ 914 millions;
- un dividende sur actions ordinaires annuel de 3,87 $ par action.
Hypothèses sous-tendant les réductions prévues des cotisations à nos régimes de retraite
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses principales suivantes sous-tendant les réductions prévues des cotisations à nos régimes de retraite :
- au moment opportun, la situation de capitalisation de nos régimes de retraite à prestations définies correspondra à des excédents évalués sur une base de continuité et les ratios de solvabilité demeureront supérieurs aux exigences minimales prévues par la loi pour une suspension des cotisations pour les composantes prestations définies et cotisations définies, selon ce qui s’applique;
- aucune détérioration importante de la situation financière de nos régimes de retraite à prestations définies en raison d’une diminution du rendement des placements ou des taux d’intérêt;
- l’absence de pertes actuarielles importantes découlant d’autres événements imprévus, comme un litige ou un changement dans les lois, les réglementations ou les normes actuarielles.
Les hypothèses ci-dessus, bien qu’elles soient considérées comme raisonnables par BCE en date du 2 février 2023, pourraient se révéler inexactes. Par conséquent, nos résultats réels pourraient différer de façon importante des attentes exprimées sur cette page Web.
Risques importants
Les principaux facteurs de risque, en conséquence desquels nos hypothèses et nos estimations pourraient être inexactes et les résultats ou les événements réels pourraient différer de façon significative de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans nos déclarations prospectives, y compris notre orientation financière 2023, sont énumérés ci-après. La réalisation de nos déclarations prospectives, y compris notre capacité à atteindre nos résultats financiers cibles pour 2023, dépend essentiellement de la performance de notre entreprise qui, à son tour, est assujettie à de nombreux risques. Par conséquent, le lecteur est prié de noter que les risques qui suivent pourraient avoir une incidence défavorable importante sur nos déclarations prospectives. Ces risques comprennent, sans s’y limiter : l’incidence négative de la conjoncture économique défavorable, y compris une éventuelle récession et les pressions inflationnistes sur les coûts connexes, l’augmentation des taux d’intérêt et la volatilité des marchés des capitaux et des marchés financiers; l’incidence négative des circonstances défavorables associées à la pandémie de COVID-19 et aux événements géopolitiques; un niveau des dépenses des entreprises et des consommateurs en baisse et l’incidence négative sur la demande et les prix de nos produits et services qui en résulte; les initiatives, les procédures et les décisions réglementaires ainsi que les consultations gouvernementales et les positions gouvernementales qui nous touchent et qui touchent nos activités, notamment en ce qui a trait à l’accès obligatoire aux réseaux, aux ventes aux enchères de spectre, à l’imposition de codes de conduite à l’égard des consommateurs, à l’approbation d’acquisitions, à l’octroi de licences de radiodiffusion et de spectre, aux exigences relatives à la propriété étrangère, aux obligations liées à la vie privée et à la cybersécurité et au contrôle du piratage des droits d’auteur; l’incapacité à mettre en œuvre des cadres de conformité améliorés et à respecter les obligations légales et réglementaires; le règlement défavorable de litiges; l’intensité de l’activité de nos concurrents et l’incapacité à réagir efficacement à la dynamique en pleine évolution; le rythme de substitution technologique et la présence d’autres fournisseurs de services qui contribuent aux perturbations et à la désintermédiation dans chacun de nos secteurs d’activité; l’évolution des habitudes des clients et l’expansion des services en nuage, des services par contournement et d’autres solutions; les pressions exercées sur le marché de la publicité provenant de la conjoncture économique, de la fragmentation et des services numériques non traditionnels mondiaux; l’augmentation des coûts du contenu et les obstacles à notre capacité à acquérir ou à concevoir du contenu de premier plan; la hausse du taux de pénétration des téléphones intelligents au Canada et la baisse ou le ralentissement de l’immigration; l’incapacité à protéger nos actifs corporels et incorporels contre des événements comme des atteintes à la sécurité de l’information, l’accès ou l’entrée non autorisés, des incendies et des catastrophes naturelles; l’incapacité à mettre en place une gouvernance efficace des données; l’incapacité à faire évoluer et à transformer nos réseaux, nos systèmes et nos activités au moyen de technologies de prochaine génération tout en aplanissant notre structure de coûts; l’incapacité à créer une expérience client positive; l’incapacité à attirer, à perfectionner et à conserver une équipe diversifiée et talentueuse capable de faire avancer nos impératifs stratégiques; l’incapacité à gérer adéquatement les préoccupations en matière de santé et sécurité; les interruptions de travail et les pénuries de main-d’œuvre; l’incapacité à maintenir des réseaux opérationnels; le risque que nous puissions devoir engager des dépenses d’investissement importantes, afin de fournir une capacité supplémentaire et de réduire la congestion sur nos réseaux; l’incapacité à assurer la constance du service en raison de pannes et de ralentissements de réseau, de pannes des autres infrastructures ou de l’interruption des services; les interruptions de service ou les pannes en raison de l’obsolescence de l’infrastructure traditionnelle et la possibilité d’une certaine instabilité au moment de notre transition vers des réseaux convergents sur fil et sans fil et des technologies plus récentes; notre propre incapacité, ou celle d’autres entreprises de télécommunications sur lesquelles repose la prestation de nos services, à effectuer les tests, la maintenance, les remplacements ou les mises à niveau prévus et appropriés de nos réseaux, de notre matériel et d’autres installations, ou des leurs, ce qui pourrait entraîner une interruption de nos activités, notamment par suite de défaillances du réseau ou d’autres infrastructures; les événements liés à la fonctionnalité de nos réseaux, de nos systèmes de TI, de notre équipement et de nos autres installations, ainsi que notre capacité à les protéger, à les tester, à les maintenir, à les remplacer et à les mettre à niveau; la complexité de nos activités; l’incapacité à mettre en œuvre ou à maintenir des processus et des systèmes de technologies de l’information (TI) très performants; les risques liés au matériel en orbite et les autres risques opérationnels auxquels sont exposés les satellites utilisés pour fournir notre service de télé par satellite; notre dépendance aux tiers fournisseurs, aux impartiteurs et aux consultants qui nous fournissent de façon ininterrompue les produits et services dont nous avons besoin; la défaillance de nos processus de sélection, de gouvernance et de surveillance des fournisseurs, y compris notre gestion du risque lié aux fournisseurs en ce qui a trait à la sécurité, à la gouvernance des données et à l’approvisionnement responsable; la qualité de nos produits et de nos services et la mesure dans laquelle ils peuvent comporter des défauts ou ne pas être conformes aux normes et aux règlements gouvernementaux applicables; les risques de réputation et l’incapacité à intégrer efficacement les considérations relatives aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans notre stratégie d’affaires et nos activités; l’incapacité de prendre les mesures appropriées pour s’adapter aux impacts environnementaux actuels et émergents, y compris les changements climatiques; les pandémies, épidémies et autres risques pour la santé, y compris les préoccupations en matière de santé relatives aux émissions de radiofréquences par des appareils et des équipements de communication sans fil; l’incapacité à gérer adéquatement les enjeux sociaux; l’incapacité à développer et à mettre en œuvre de solides pratiques de gouvernance d’entreprise; divers facteurs internes et externes qui pourraient jeter un doute sur notre capacité à atteindre nos cibles en ce qui concerne les facteurs ESG, notamment, sans s’y limiter, celles liées à la réduction des gaz à effet de serre (GES) et à la diversité, à l’équité, à l’inclusion et appartenance; l’incapacité à accéder à des sources de capital adéquates et à générer des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation suffisants pour répondre à nos besoins de liquidités, financer les dépenses d’investissement et soutenir la croissance planifiée; l’impossibilité de garantir que des dividendes seront déclarés par le conseil d’administration de BCE ou que le dividende sur actions ordinaires sera majoré; l’incapacité à gérer les différents risques de crédit, de liquidité et de marché; l’incapacité à réduire les coûts, ainsi que toute augmentation imprévue de coûts; l’incapacité à faire évoluer nos pratiques afin d’effectuer un suivi et un contrôle efficaces des activités frauduleuses; des impôts nouvellement exigés ou plus élevés découlant de l’adoption de nouvelles lois fiscales ou de modifications apportées aux lois fiscales existantes ou à leur interprétation, et l’incapacité à prévoir l’issue des audits gouvernementaux; l’incidence sur nos estimations et nos états financiers d’un certain nombre de facteurs; la volatilité des obligations au titre des prestations de retraite et l’accroissement des cotisations aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi.
Nous prévenons le lecteur que la liste de facteurs de risque qui précède n’est pas exhaustive et que d’autres facteurs pourraient avoir une incidence défavorable sur nos résultats. Nous encourageons les investisseurs à lire également l’Avis concernant les déclarations prospectives de BCE daté du 2 février 2023 pour obtenir plus de détails au sujet de certains des facteurs de risque et hypothèses mentionnés et d’autres facteurs de risque et hypothèses, lequel sera déposé par BCE auprès des autorités des provinces canadiennes en valeurs mobilières (disponible à Sedar.com) et de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (disponible à SEC.gov). Ce document est également disponible à BCE.ca.