MISE EN GARDE CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Les déclarations concernant l’orientation financière de BCE (ce qui comprend les produits des activités ordinaires, le BAIIA ajusté, l’intensité du capital, le BPA ajusté et les flux de trésorerie disponibles), contenues sur cette page Web sont des déclarations prospectives. Toutes ces déclarations prospectives sont faites conformément aux « dispositions refuges » prévues dans les lois canadiennes applicables en matière de valeurs mobilières et dans la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Les déclarations prospectives, du fait même de leur nature, font l’objet de risques et d’incertitudes intrinsèques et reposent sur plusieurs hypothèses, tant générales que précises, donnant lieu à la possibilité que les résultats ou les événements réels diffèrent de façon significative des attentes exprimées ou sous‑entendues dans ces déclarations prospectives et que nos perspectives commerciales, objectifs, plans et priorités stratégiques ne soient pas atteints. Ces déclarations ne représentent pas une garantie de la performance ni des événements futurs, et nous mettons en garde le lecteur contre le risque que représente le fait de s’appuyer sur ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives qui figurent sur cette page Web décrivent nos attentes en date du 3 novembre 2022 et, par conséquent, pourraient changer après cette date. Sauf dans la mesure où les lois applicables en matière de valeurs mobilières l’exigent, nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou à réviser les déclarations prospectives figurant sur cette page Web, même à la suite de l’obtention de nouveaux renseignements ou de l’occurrence d’événements futurs, ni pour toute autre raison. Nous envisageons à l’occasion des opérations potentielles comme des acquisitions, des cessions, des fusions, des regroupements d’entreprises, des investissements, des monétisations, des coentreprises ou d’autres transactions, qui pourraient être importantes. Sauf indication contraire de la part de BCE, les déclarations prospectives ne tiennent pas compte de l’effet potentiel de telles opérations ni d’éléments exceptionnels qui pourraient être annoncés ou survenir après le 3 novembre 2022. L’incidence financière de ces transactions et de ces éléments exceptionnels peut s’avérer complexe et dépend de faits particuliers à chacun d’eux. Nous ne pouvons donc décrire de manière significative l’incidence prévue ni la présenter de la même façon que les risques connus touchant nos activités. Les déclarations prospectives qui figurent sur cette page Web sont présentées dans le but d’aider les investisseurs et les autres parties à comprendre certains éléments clés de nos résultats financiers prévus. Le lecteur est donc mis en garde contre le fait que cette information pourrait ne pas convenir à d’autres fins.
Hypothèses importantes
Les déclarations prospectives contenues sur cette page Web reposent sur un certain nombre d’hypothèses relatives à l’économie, au marché, à l’exploitation et à la finance formulées par BCE, notamment, sans s’y limiter, les hypothèses qui suivent.
Hypothèses relatives à l’économie canadienne
Nos déclarations prospectives reposent sur certaines hypothèses concernant l’économie canadienne. Comme la quasi-totalité des restrictions sanitaires au Canada ont été levées, on suppose que les effets de la pandémie sur la demande des consommateurs se sont dissipés. De plus, nous nous sommes appuyés sur les hypothèses suivantes :
- un ralentissement de la croissance économique, étant donné la plus récente estimation de la Banque du Canada en ce qui concerne la croissance de 3,25 % du produit intérieur brut canadien en 2022, ce qui représente une baisse par rapport à l’estimation précédente de 3,5 %;
- une importante inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (« IPC »), car, dans le contexte économique actuel, l’offre n’est pas suffisante pour répondre à la demande pour les biens et les services;
- un resserrement du marché de l’emploi;
- un ralentissement de la croissance des dépenses des ménages, car la hausse des taux d’intérêt a une incidence défavorable sur le revenu disponible;
- un ralentissement de la croissance des investissements des entreprises, en raison de l’augmentation des coûts du financement, de la baisse de la demande et du frein entraîné par les contraintes liées à l’approvisionnement;
- une hausse des taux d’intérêt;
- une hausse des taux d’immigration;
- l’incidence du conflit entre la Russie et l’Ukraine sur l’économie canadienne provenant de la hausse des prix des aliments et de l’essence;
- un dollar canadien qui devrait se maintenir près de son niveau actuel. Toute nouvelle fluctuation pourrait être tributaire de l’incidence de la vigueur du dollar américain, des taux d’intérêt et des variations des prix des marchandises.
Hypothèses relatives au marché canadien
Nos déclarations prospectives reflètent également diverses hypothèses relatives au marché canadien. En particulier, nous avons formulé les hypothèses relatives au marché suivantes :
- l’intensité continue de la concurrence dans le marché résidentiel, le marché d’affaires et le marché de gros des services sur fil et sans fil;
- une hausse, à un rythme toutefois moins rapide, du taux de pénétration du secteur du sans-fil;
- un effritement du marché des services de connectivité pour les services voix et données, dans la foulée de la migration des clients d’affaires vers des solutions de télécommunications à plus faible prix ou des services par contournement offerts par des concurrents;
- Le marché publicitaire actuel subit l’incidence défavorable de l’incertitude économique découlant des pressions inflationnistes, du risque accru de récession et des difficultés liées à la chaîne d’approvisionnement qui persistent;
- la diminution de la clientèle d’abonnés des entreprises de distribution de radiodiffusion (EDR) provoquée par l’intensification de la concurrence découlant du lancement constant de plateformes de diffusion en continu de vidéo sur demande par abonnement (VSDA) et de l’expansion des agrégateurs de services par contournement.
Hypothèses relatives au secteur sans fil de Bell
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne le secteur Services sans fil de Bell :
- le maintien de notre part du marché des ajouts nets d’abonnés des services postpayés utilisant des téléphones mobiles dans le sans-fil pour les exploitants nationaux et une croissance de notre clientèle des services prépayés;
- le maintien de l’intensification de la concurrence et des activités promotionnelles dans toutes les régions et tous les segments de marché;
- la poursuite de l’expansion et du déploiement des réseaux sans fil 5G et 5G+, en offrant une couverture et une qualité concurrentielles;
- la poursuite de la diversification de notre stratégie de distribution, en mettant l’accent sur l’accroissement des transactions directes avec le consommateur et en ligne;
- la croissance du RMU combiné des abonnés utilisant des téléphones mobiles découlant de la hausse des abonnements aux services 5G et de la hausse des produits tirés des services d’itinérance attribuable à l’assouplissement des restrictions en matière de voyages imposées en raison de la pandémie de COVID‑19, en partie contrebalancées par la diminution des produits tirés des frais de dépassement de données imputable à la poursuite de l’adoption de plans de services de données illimitées;
- l’adoption accélérée par les clients d’affaires de solutions évoluées 5G, 5G+ et IdO;
- l’accroissement de la disponibilité des combinés sans fil et la stabilité des prix des appareils et des marges connexes;
- la réalisation d’économies de coûts liées à l’efficacité opérationnelle résultant des changements liés aux comportements des consommateurs, de l’adoption des technologies numériques, des améliorations apportées aux produits et services, des nouveaux investissements dans les centres d’appels et les technologies numériques et d’autres améliorations liées à l’expérience en matière de service à la clientèle;
- l’absence d’incidence défavorable significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications ou de l’application de la réglementation sur nos activités dans le sans-fil.
Hypothèses relatives à notre secteur des services sur fil de Bell
Nos déclarations prospectives reposent aussi sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne le secteur Services sur fil de Bell :
- la poursuite du déploiement du réseau de fibre permettant la connexion directe d’un plus grand nombre de foyers et d’entreprises dans la zone de couverture des services sur fil;
- la croissance continue du nombre d’abonnés des services Internet et de télé IP de détail;
- l’accentuation de la substitution technologique par le sans-fil et les services Internet;
- la poursuite des lancements d’offres accrocheuses de forfaits de services résidentiels par nos concurrents dans la câblodistribution dans les zones où nous fournissons des services sur fil locaux, facteur atténué par la croissance de notre part de marché en ce qui a trait aux forfaits de services résidentiels concurrentiels;
- la migration continue des grandes entreprises clientes vers les systèmes sur protocole Internet;
- les pressions continues de la concurrence visant à modifier les prix dans nos marchés d’affaires et de gros;
- le maintien de l’intensité de la concurrence dans nos marchés des petites et des moyennes entreprises, les câblodistributeurs et d’autres entreprises de télécommunications continuant de cibler les clients d’affaires;
- la mise à l’épreuve des catégories de produits qui génèrent habituellement des marges élevées par l’offre, en croissance au Canada, de services sur demande des grands fournisseurs mondiaux de solutions d’affaires pour la transmission de la voix et de données au moyen de services en nuage et par contournement;
- l’adoption accélérée par les abonnés des services par contournement entraînant la réduction des forfaits télé;
- la consommation croissante des services de télé par contournement et de vidéo en continu sur demande ainsi que la multiplication des appareils, comme les tablettes, qui exigent une bande passante très élevée, ce qui nécessitera un niveau d’investissements constants;
- la réalisation d’économies de coûts du fait de l’efficacité opérationnelle découlant de l’expansion de la zone de couverture du réseau de fibre au moyen de connexions directes, des changements liés aux comportements des consommateurs, de l’innovation au chapitre des produits, de l’augmentation des fonctions libre-service ainsi que d’autres améliorations au chapitre de l’expérience en matière de service à la clientèle et de la réduction du nombre de postes de cadre, notamment à la suite de départs naturels et de départs à la retraite, et de la réduction des taux contractuels des fournisseurs;
- l’absence d’incidence défavorable significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications ou de l’application de la réglementation sur nos activités dans le sur-fil.
Hypothèses relatives à notre secteur Bell Média
En outre, nos déclarations prospectives reposent aussi sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne notre secteur Bell Média :
- les produits totaux devraient refléter l’expansion de notre outil de gestion stratégique des audiences (SAM) télévisuelles et des plateformes d’achats de Bell DSP (plateforme de demande latérale) ainsi que la croissance du nombre d’abonnés aux services de diffusion directement aux consommateurs;
- la croissance continue des coûts du contenu média pour obtenir de la programmation de qualité, ainsi que le retour à la normale de la programmation de divertissement;
- le soutien continuel de Crave grâce à une offre de contenu élargie, à l’amélioration de l’expérience utilisateur et à Crave Mobile;
- des investissements continuels dans la programmation originale de Noovo pour mieux servir nos clients francophones en leur offrant un vaste éventail de contenu sur leurs plateformes préférées;
- la mise à profit de données internes pour améliorer le ciblage, la prestation de services publicitaires et l’attribution;
- la capacité d’acquérir et de produire avec succès des émissions à cotes d’écoute élevées et du contenu différencié;
- l’établissement et le maintien d’ententes stratégiques relativement à l’approvisionnement en contenu sur tous les écrans et toutes les plateformes;
- l’absence d’incidence défavorable significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications ou de l’application de la réglementation sur nos activités dans les médias.
Hypothèses financières relatives à BCE
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses financières internes suivantes concernant BCE pour 2022 :
- un coût des services rendus au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi estimatif d’environ 255 millions $;
- un rendement net des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi estimé à environ 50 millions $;
- une dotation aux amortissements d’environ 4 700 millions $ à 4 750 millions $;
- des charges d’intérêts d’environ 1 125 millions $ à 1 175 millions $, au lieu de 1 075 millions $ à 1 125 millions $ ;
- des intérêts payés d’environ 1 175 millions $ à 1 225 millions $, au lieu de 1 125 millions $ à 1 175 millions $;
- un taux d’imposition moyen effectif d’environ 25 %, au lieu de 27 %;
- des PNDPC d’environ 60 millions $;
- des cotisations aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi d’environ 150 millions $;
- des paiements en vertu de régimes d’autres avantages postérieurs à l’emploi d’environ 75 millions $;
- des impôts payés (déduction faite des remboursements) d’environ 800 millions $ à 900 millions $;
- un nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation de BCE d’environ 911 millions;
- un dividende sur actions ordinaires annuel de 3,68 $ par action.
Hypothèses sous-tendant les réductions prévues des cotisations à nos régimes de retraite à prestations définies
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses principales suivantes sous-tendant les réductions prévues des cotisations à nos régimes de retraite à prestations définies :
- au moment opportun, la situation de capitalisation de nos régimes de retraite à prestations définies (PD) correspondra à des excédents évalués sur base de continuité et les ratios de solvabilité demeureront supérieurs aux exigences minimales prévues par la loi pour une suspension des cotisations;
- aucune détérioration importante de la situation financière de nos régimes de retraite PD en raison de la diminution du rendement des placements ou des taux d’intérêt;
- aucune perte importante liée à l’expérience découlant d’autres événements imprévus, comme un litige ou un changement dans les lois, les réglementations ou les normes actuarielles ne sera subie.
Les hypothèses ci-dessus, bien qu’elles soient considérées comme raisonnables par BCE en date du 3 novembre 2022, pourraient se révéler inexactes. Par conséquent, nos résultats réels pourraient différer de façon importante des attentes exprimées sur cette page Web.
Risques importants
Les principaux facteurs de risque, en conséquence desquels nos hypothèses et nos estimations pourraient être inexactes et les résultats ou les événements réels pourraient différer de façon significative de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans nos déclarations prospectives, y compris notre orientation financière 2022, sont énumérés ci-après. La réalisation de nos déclarations prospectives, y compris notre capacité à atteindre nos résultats financiers cibles pour 2022, dépend essentiellement de la performance de notre entreprise qui, à son tour, est assujettie à de nombreux risques. Par conséquent, le lecteur est prié de noter que les risques qui suivent pourraient avoir une incidence défavorable importante sur nos déclarations prospectives. Ces risques comprennent, sans s’y limiter : l’incidence défavorable de la pandémie de COVID‑19, notamment en raison des mesures restrictives déjà adoptées ou qui seront adoptées par suite de cette pandémie; l’incidence défavorable du conflit entre la Russie et l’Ukraine, notamment en raison des sanctions économiques imposées ou qui seront imposées par suite de ce conflit, et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui en découleront; une conjoncture économique et des conditions des marchés des capitaux défavorables, notamment en raison des pressions inflationnistes, de la hausse des taux d’intérêt, du risque accru de récession, de la pandémie de COVID‑19 et du conflit entre la Russie et l’Ukraine; un niveau d’activité de détail et commerciale en baisse, et l’incidence défavorable connexe sur la demande de nos produits et services et sur les prix de ceux-ci; l’intensité de l’activité de nos concurrents, y compris de concurrents nouveaux et émergents; le rythme de substitution technologique et la présence d’autres fournisseurs de services qui contribuent aux perturbations et à la désintermédiation dans chacun de nos secteurs d’activité; l’évolution des habitudes des clients et l’expansion des fournisseurs de services de télévision (télé) par contournement et les autres fournisseurs de services, ainsi que la fragmentation du marché de la publicité et les changements qui s’y produisent; l’augmentation des coûts du contenu et les obstacles à notre capacité à acquérir ou à concevoir du contenu de premier plan; la prolifération du piratage de contenu; la hausse du taux de pénétration des téléphones intelligents au Canada et la baisse ou le ralentissement de l’immigration; les initiatives, les procédures et les décisions réglementaires ainsi que les consultations gouvernementales et les positions gouvernementales qui nous touchent et qui touchent nos activités, notamment en ce qui a trait aux conditions et aux prix auxquels nous pourrions être tenus d’offrir l’accès à nos réseaux et auxquels le spectre pourrait être acquis aux enchères; l’incapacité à protéger nos actifs corporels et incorporels contre des événements comme des atteintes à la sécurité de l’information, un risque accentué par le conflit entre la Russie et l’Ukraine; l’accès ou l’entrée non autorisés, des incendies et des catastrophes naturelles; l’incapacité à mettre en place une gouvernance efficace des données; l’incapacité à faire évoluer et à transformer nos réseaux, nos systèmes et nos activités au moyen de technologies de prochaine génération tout en aplanissant notre structure de coûts; l’incapacité à créer une expérience client positive; l’incapacité à attirer, à perfectionner et à conserver une équipe diversifiée et talentueuse capable de faire avancer nos impératifs stratégiques; les interruptions de travail et les pénuries de main-d’œuvre; l’incapacité à maintenir des réseaux opérationnels; la possibilité d’interruptions ou de pannes de service en raison d’infrastructures vieillissantes et d’une certaine instabilité au moment de notre transition à des réseaux convergents sur fil et sans fil; notre propre incapacité, ou celle d’autres entreprises de télécommunications sur lesquelles repose la prestation de nos services, à effectuer les tests, la maintenance, les remplacements ou les mises à niveau de nos réseaux, de notre équipement et d’autres installations, ce qui pourrait perturber nos activités, et causer notamment des pannes de réseau; le risque que nous puissions devoir engager des dépenses d’investissement imprévues importantes, afin de fournir une capacité supplémentaire et de réduire la congestion sur nos réseaux; la complexité de nos activités; l’incapacité à mettre en œuvre ou à maintenir des processus et des systèmes de technologies de l’information (TI) très performants; les événements liés à la fonctionnalité de nos réseaux, de nos systèmes de TI, de notre équipement et de nos autres installations, ainsi que notre capacité à les protéger, à les tester, à les maintenir, à les remplacer et à les mettre à niveau; les risques liés au matériel en orbite et les autres risques opérationnels auxquels sont exposés les satellites utilisés pour fournir notre service de télé par satellite; notre dépendance aux tiers fournisseurs, aux impartiteurs et aux consultants qui nous fournissent de façon ininterrompue les produits et services dont nous avons besoin; la défaillance de nos processus de sélection, de gouvernance et de surveillance des fournisseurs, y compris notre gestion du risque lié aux fournisseurs en ce qui a trait à la sécurité, à la gouvernance des données et à l’approvisionnement responsable; la qualité de nos produits et de nos services et la mesure dans laquelle ils peuvent comporter des défauts ou ne pas être conformes aux normes et aux règlements gouvernementaux applicables; l’incapacité à accéder à des sources de capital adéquates et à générer des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation suffisants pour répondre à nos besoins de liquidités, financer les dépenses d’investissement et soutenir la croissance planifiée; l’impossibilité de garantir que des dividendes seront déclarés par le conseil d’administration de BCE ou que le dividende sur actions ordinaires sera majoré; l’incapacité à gérer les différents risques de crédit, de liquidité et de marché; des impôts nouvellement exigés ou plus élevés découlant de l’adoption de nouvelles lois fiscales ou de modifications apportées aux lois fiscales existantes ou à leur interprétation, et l’incapacité à prévoir l’issue des audits gouvernementaux; l’incapacité à réduire les coûts, ainsi que toute augmentation imprévue de coûts, et l’incapacité de générer les avantages attendus des acquisitions et des restructurations d’entreprise; l’incapacité à faire évoluer nos pratiques afin d’effectuer un suivi et un contrôle efficaces des activités frauduleuses; la volatilité des obligations au titre des prestations de retraite et l’accroissement des cotisations aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi; un règlement défavorable des litiges; l’incapacité à développer et à mettre en œuvre de solides pratiques de gouvernance d’entreprise et cadres de conformité en la matière et à respecter les obligations légales et réglementaires; l’incapacité à comprendre les préoccupations concernant les changements climatiques ou les attentes pour ce qui est des questions environnementales, et à y répondre adéquatement; les pandémies, épidémies et autres risques pour la santé, y compris les préoccupations en matière de santé relatives aux émissions de radiofréquences par des appareils et des équipements de communication sans fil; l’incapacité à gérer adéquatement les enjeux sociaux; ainsi que des facteurs internes, comme l’incapacité à mettre en œuvre des initiatives d’entreprise et commerciales suffisantes, et divers facteurs externes qui pourraient jeter un doute sur notre capacité à atteindre nos cibles en ce qui concerne les facteurs ESG, notamment celles liées à la réduction des gaz à effet de serre (GES) et à la diversité, à l’équité et à l’inclusion.
Nous prévenons le lecteur que la liste de facteurs de risque qui précède n’est pas exhaustive et que d’autres facteurs pourraient avoir une incidence défavorable sur nos résultats. Nous encourageons les investisseurs à lire également le rapport de gestion annuel de 2021 de BCE (inclus dans le rapport annuel 2021 de BCE) daté du 3 mars 2022, le rapport de gestion du premier, du deuxième et du troisième trimestre de 2022 daté du 4 mai 2022, du 3 août 2022 et du 2 novembre 2022, respectivement, et le communiqué de presse de BCE daté du 4 août 2022 annonçant ses résultats financiers pour le troisième trimestre de 2022 pour obtenir plus de détails au sujet de certains des facteurs de risque et hypothèses mentionnés et d’autres facteurs de risque et hypothèses, ces documents étant déposés par BCE auprès des autorités des provinces canadiennes en valeurs mobilières (disponibles à Sedar.com) et de la Securities and Exchange Commission des États‑Unis (disponibles à SEC.gov). Ces documents sont également disponibles à BCE.ca.