MISE EN GARDE CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Les déclarations concernant l’orientation financière de BCE (ce qui comprend les produits des activités ordinaires, le BAIIA ajusté, l’intensité du capital, le BPA ajusté et les flux de trésorerie disponibles), contenues sur cette page Web sont des déclarations prospectives. Toutes ces déclarations prospectives sont faites conformément aux « dispositions refuges » prévues dans les lois canadiennes applicables en matière de valeurs mobilières et dans la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Les déclarations prospectives, du fait même de leur nature, font l’objet de risques et d’incertitudes intrinsèques et reposent sur plusieurs hypothèses, tant générales que précises, donnant lieu à la possibilité que les résultats ou les événements réels diffèrent de façon significative des attentes exprimées ou sous‑entendues dans ces déclarations prospectives et que nos perspectives commerciales, objectifs, plans et priorités stratégiques ne soient pas atteints. Ces déclarations ne représentent pas une garantie de la performance ni des événements futurs, et nous mettons en garde le lecteur contre le risque que représente le fait de s’appuyer sur ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives figurant sur cette page Web décrivent nos attentes en date du 4 novembre 2021 et, par conséquent, pourraient changer après cette date. Sauf dans la mesure où les lois applicables en matière de valeurs mobilières l’exigent, nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou à réviser les déclarations prospectives figurant dans la présentation qui suit, même à la suite de l’obtention de nouveaux renseignements ou de l’occurrence d’événements futurs, ni pour toute autre raison. Nous envisageons à l’occasion des opérations potentielles comme des acquisitions, des cessions, des fusions, des regroupements d’entreprises, des investissements, des monétisations, des coentreprises ou d’autres transactions, qui pourraient être importantes. Sauf indication contraire de la part de BCE, les déclarations prospectives ne tiennent pas compte de l’effet potentiel de telles opérations ni d’éléments exceptionnels qui pourraient être annoncés ou survenir après le 4 novembre 2021. L’incidence financière de ces transactions et de ces éléments exceptionnels peut s’avérer complexe et dépend de faits particuliers à chacun d’eux. Nous ne pouvons donc décrire de manière significative l’incidence prévue ni la présenter de la même façon que les risques connus touchant nos activités. Les déclarations prospectives figurant sur cette page Web sont présentées dans le but d’aider les investisseurs et les autres parties à comprendre certains éléments clés de nos résultats financiers prévus. Le lecteur est donc mis en garde contre le fait que cette information pourrait ne pas convenir à d’autres fins.
Hypothèses importantes
Les déclarations prospectives contenues sur cette page Web reposent sur un certain nombre d’hypothèses relatives à l’économie, au marché, à l’exploitation et à la finance formulées par BCE, notamment, sans s’y limiter, les hypothèses qui suivent.
Hypothèses relatives à l’économie canadienne
Nos déclarations prospectives reposent sur certaines hypothèses concernant l’économie canadienne, lesquelles sont pour leur part fondées sur d’importantes hypothèses concernant l’évolution de la pandémie de COVID-19, notamment le déroulement de la vaccination. On suppose notamment que la plupart des restrictions sanitaires seront assouplies au Canada d’ici la fin de 2021 et que les effets de la pandémie sur la demande des consommateurs pour les biens et services s’atténueront peu à peu. Plus particulièrement, nous nous sommes appuyés sur les hypothèses suivantes :
- Une forte reprise de la croissance économique, l’économie se remettant des répercussions de la pandémie de COVID-19 et des restrictions connexes, hypothèse qui s’appuie sur la plus récente estimation de la Banque du Canada en ce qui concerne la croissance du produit intérieur brut canadien d’environ 5 % en moyenne pour 2021;
- une croissance de la consommation des ménages alors que la pandémie recule et que la confiance des consommateurs augmente;
- une hausse des investissements des entreprises des secteurs autres que le secteur pétrolier et gazier, à mesure que la demande augmente et que la confiance des entreprises s’accroît;
- une progression de l’emploi en 2021, malgré les difficultés auxquelles sont toujours confrontés certains secteurs;
- une intensification du commerce électronique;
- des taux d’immigration qui demeureront faibles jusqu’à ce que la plupart des restrictions en matière de voyages internationaux et des autres restrictions liées à la santé soient levées;
- de faibles taux d’intérêt se maintenant à leur niveau actuel ou près de ce niveau dans un avenir rapproché;
- un dollar canadien qui devrait se maintenir à son niveau actuel ou près de ce niveau. Toute nouvelle fluctuation pourrait être tributaire de l’incidence de la vigueur du dollar américain, des taux d’intérêt et des variations des prix des marchandises.
Hypothèses relatives au marché canadien
Nos déclarations prospectives reflètent également diverses hypothèses relatives au marché canadien. En particulier, nous avons formulé les hypothèses relatives au marché suivantes :
- L’intensité continue de la concurrence dans le marché résidentiel, le marché d’affaires et le marché de gros des services sur fil et sans fil;
- une hausse, à un rythme toutefois moins rapide, du taux de pénétration du secteur du sans-fil;
- un effritement du marché des services de connectivité pour les services voix et données, dans la foulée de la migration des clients d’affaires vers des solutions de télécommunications à plus faible prix ou des services par contournement offerts par des concurrents;
- bien que le marché publicitaire subisse toujours l’incidence défavorable du report ou de l’annulation de campagnes publicitaires dans plusieurs secteurs par suite du ralentissement économique durant la pandémie de COVID-19, nous nous attendons à une reprise graduelle en 2021;
- la diminution de la clientèle d’abonnés des entreprises de distribution de radiodiffusion (EDR) provoquée par l’intensification de la concurrence découlant du lancement constant de plateformes de diffusion en continu de vidéo sur demande par abonnement et de l’expansion des agrégateurs de services par contournement.
Hypothèses relatives au secteur sans fil de Bell
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne notre secteur Services sans fil de Bell :
- Le maintien de notre part du marché des ajouts nets d’abonnés des services postpayés dans le sans-fil pour les exploitants nationaux;
- une croissance modérée de notre clientèle des services prépayés en 2021;
- le maintien de la priorité sur l’accroissement du nombre d’abonnés utilisant des téléphones mobiles, ainsi que l’introduction d’un plus grand nombre d’appareils 5G, 4G évolution à long terme (LTE) et LTE Advanced et de nouveaux services de données;
- la poursuite du déploiement du réseau sans fil 5G offrant une couverture qui rivalise avec celle des autres exploitants nationaux partout au Canada;
- l’augmentation des dépenses liées à l’acquisition et à la fidélisation des abonnés;
- l’incidence défavorable sur la FMU combinée des abonnées utilisant des téléphones mobiles découlant de la diminution des produits tirés des services d’itinérance sortante attribuable aux restrictions en matière de voyages liées à la pandémie de COVID-19 et de la diminution des produits tirés des frais de dépassement de données imputable à la poursuite de l’adoption de plans de services de données illimitées;
- l’adoption plus généralisée des plans de services de données illimitées et des programmes de financement des appareils;
- l’absence d’incidence significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications de la réglementation sur nos activités dans le sans-fil.
Hypothèses relatives à notre secteur des services sur fil de Bell
Nos déclarations prospectives reposent aussi sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne notre secteur Services sur fil de Bell :
- La croissance continue du nombre d’abonnés des services Internet et de télé IP de détail;
- l’accentuation de la substitution technologique par le sans-fil et les services Internet;
- la poursuite des lancements d’offres accrocheuses de forfaits de services résidentiels par nos concurrents dans la câblodistribution dans les zones où nous fournissons des services sur fil locaux;
- la migration continue des grandes entreprises clientes vers les systèmes sur protocole Internet;
- les pressions continues de la concurrence visant à modifier les prix dans nos marchés d’affaires et de gros;
- le maintien de l’intensité de la concurrence dans nos marchés des petites et des moyennes entreprises, les câblodistributeurs et d’autres entreprises de télécommunications continuant de cibler les clients d’affaires;
- la mise à l’épreuve des catégories de produits qui génèrent habituellement des marges élevées par l’offre, en croissance au Canada, de services sur demande des grands fournisseurs mondiaux de solutions d’affaires pour la transmission de la voix et de données au moyen de services en nuage et par contournement;
- l’adoption accélérée par les abonnés des services par contournement entraînant la réduction des forfaits télé;
- la poursuite du déploiement du réseau de fibre permettant la connexion directe d’un plus grand nombre de foyers et d’entreprises dans la zone de couverture des services sur fil et de la technologie sans fil fixe jusqu’aux locaux de l’abonné dans les collectivités rurales;
- la consommation croissante des services de télé par contournement et de vidéo en continu sur demande ainsi que la multiplication des appareils, comme les tablettes, qui exigent une bande passante très élevée, ce qui nécessitera un niveau d’investissements constants;
- la réalisation d’économies de coûts du fait de la réduction du nombre de postes de cadre, notamment à la suite de départs naturels et de départs à la retraite, de la réduction des taux contractuels des fournisseurs, de l’efficacité opérationnelle découlant de l’expansion de la zone de couverture du réseau de fibre au moyen de connexions directes, des changements liés aux comportements des consommateurs et à l’innovation au chapitre des produits, de la nouvelle technologie pour centres d’appels permettant de fournir des fonctions libre-service ainsi que d’autres améliorations au chapitre de l’expérience en matière de service à la clientèle;
- l’absence d’incidence significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications de la réglementation sur nos activités dans le sur-fil.
Hypothèses relatives à notre secteur Bell Média
En outre, nos déclarations prospectives reposent sur les hypothèses relatives aux activités d’exploitation internes suivantes en ce qui concerne notre secteur Bell Média :
- Des produits des activités ordinaires totaux qui devraient refléter la reprise économique graduelle en 2021 ainsi que la croissance des produits tirés des frais d’abonnement et l’établissement de tarifs stratégiques pour les ventes de publicité. Les répercussions de la pandémie de COVID-19 sur plusieurs secteurs de l’économie devraient toutefois continuer d’exercer une pression à la baisse sur les produits des activités ordinaires;
- la croissance continue des coûts du contenu média pour obtenir de la programmation de qualité, ainsi que le retour de la programmation sportive et de divertissement;
- le soutien continuel de Crave grâce à une offre de contenu élargie et à l’amélioration de l’expérience utilisateur;
- des investissements dans des émissions d’information pour Noovo et davantage de programmation originale en français pour mieux servir nos clients francophones en leur offrant un vaste éventail de contenu dans la langue de leur choix et sur leurs plateformes préférées;
- un système d’attribution de pointe amélioré par notre outil de gestion stratégique des audiences (SAM);
- la capacité d’acquérir et de produire avec succès des émissions à cotes d’écoute élevées et du contenu différencié;
- l’établissement et le maintien d’ententes stratégiques relativement à l’approvisionnement en contenu sur tous les écrans et toutes les plateformes;
- la poursuite de la monétisation des droits sur le contenu et des propriétés de Bell Média sur l’ensemble des plateformes;
- l’absence d’incidence significative de nature financière, opérationnelle ou concurrentielle découlant de modifications de la réglementation sur nos activités dans les médias.
Hypothèses financières relatives à BCE
Nos déclarations prospectives reposent également sur les hypothèses financières internes suivantes concernant BCE pour 2021 :
- Un coût total des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi qui devrait être d’environ 300 millions $, selon un taux d’actualisation comptable estimatif de 2,6 %, qui se compose d’un coût estimatif des services rendus au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi supérieur au BAIIA ajusté d’environ 275 millions $ et de charges financières nettes estimatives au titre des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi inférieures au BAIIA ajusté d’environ 25 millions $;
- une hausse de la dotation aux amortissements d’environ 200 millions $ à 250 millions $ comparativement à 2020;
- des charges et des paiements d’intérêts d’environ 1 050 millions $ à 1 100 millions $;
- un taux d’imposition effectif d’environ 27 %;
- des PNDPC d’environ 60 millions $;
- des besoins de capitalisation des régimes de retraite et d’autres avantages postérieurs à l’emploi totalisant environ 350 millions $ à 375 millions $;
- des impôts en trésorerie d’environ 800 millions $ à 900 millions $;
- un nombre moyen d’actions ordinaires en circulation de BCE d’environ 905 millions;
- un dividende sur actions ordinaires annuel de 3,50 $ par action.
Les hypothèses ci-dessus utilisées, bien qu’elles soient considérées comme raisonnables par BCE en date du 4 novembre 2021, pourraient se révéler inexactes. Par conséquent, nos résultats réels pourraient différer de façon importante des attentes exprimées sur cette page Web.
Risques importants
Les principaux facteurs de risque, en conséquence desquels nos hypothèses et nos estimations pourraient être inexactes et les résultats ou les événements réels pourraient différer de façon significative de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans nos déclarations prospectives, y compris notre orientation financière 2021, sont énumérés ci-après. Étant donné que la réalisation de nos déclarations prospectives, y compris notre capacité à atteindre nos résultats financiers cibles pour 2021, dépend essentiellement de la performance de notre entreprise qui, à son tour, est assujettie à de nombreux risques. Par conséquent, le lecteur est prié de noter que les risques qui suivent pourraient avoir une incidence défavorable importante sur nos déclarations prospectives. Ces risques comprennent, sans s’y limiter, ceux qui suivent : la pandémie de COVID-19 et les conséquences défavorables des mesures d’urgence déjà adoptées ou qui seront adoptées par suite de cette pandémie, y compris les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, ainsi que les autres pandémies ou épidémies et les autres risques liés à la santé; une conjoncture de marché économique ou financière défavorable, une baisse du niveau d’activité de détail et commerciale, et l’incidence défavorable qu’elle pourrait avoir sur la demande de nos produits et services et sur les prix de ceux-ci; notre dépendance aux tiers fournisseurs, aux impartiteurs et aux consultants pour offrir de façon ininterrompue la gamme de produits et de services nécessaire pour exercer nos activités, y compris les appareils mobiles; l’intensité de l’activité de nos concurrents, y compris de concurrents nouveaux et émergents; le rythme de substitution technologique et la présence d’autres fournisseurs de services qui contribuent à l’accélération des perturbations et à la désintermédiation dans chacun de nos secteurs d’activité; l’évolution des habitudes en matière de visionnement et l’expansion des fournisseurs de télé par contournement et des autres fournisseurs de services ainsi que la fragmentation du marché de la publicité ou d’autres changements de ce marché; l’augmentation des coûts du contenu et les obstacles à notre capacité à acquérir ou à concevoir du contenu de premier plan; la prolifération du piratage de contenu; la hausse du taux de pénétration des téléphones intelligents au Canada et la baisse ou le ralentissement de l’immigration; les initiatives, les procédures et les décisions réglementaires ainsi que les consultations et les positions gouvernementales qui nous touchent et qui touchent nos activités; l’incapacité à protéger nos actifs corporels et incorporels contre des événements comme des atteintes à la sécurité de l’information, des accès non autorisés, des incendies et des catastrophes naturelles; l’incapacité à transformer nos activités en vue de créer les conditions propices à une expérience véritablement centrée sur le client, tout en aplanissant notre structure de coûts; l’incapacité à continuer d’investir dans des fonctions de prochaine génération selon un plan rigoureux et stratégique; notre incapacité à créer une expérience client positive; la complexité de nos activités; l’incapacité à maintenir le fonctionnement de nos réseaux dans le contexte de l’augmentation importante de la demande relativement à la capacité; le risque que nous puissions devoir engager des dépenses d’investissement importantes afin de fournir une capacité supplémentaire et de réduire la congestion sur nos réseaux; l’incapacité à mettre en œuvre ou à maintenir des systèmes de technologies de l’information (TI) très performants; l’incapacité à générer les avantages escomptés de nos restructurations d’entreprises, des remplacements et des mises à niveau de systèmes, des refontes de processus, des réductions de personnel, et de l’intégration des entreprises acquises; les événements qui pourraient toucher le fonctionnement de nos réseaux, de nos systèmes de TI, de notre équipement et de nos autres installations et notre capacité à les protéger, tester, maintenir, remplacer et mettre à niveau; les risques liés au matériel en orbite et les autres risques opérationnels auxquels sont exposés les satellites utilisés pour fournir notre service de télé par satellite; l’incapacité à attirer des employés possédant les compétences appropriées, à les fidéliser et à stimuler leur performance dans un environnement sûr; les interruptions de travail et les pénuries de main-d’œuvre; l’échec de nos processus de sélection, de gouvernance et de surveillance des fournisseurs; le risque lié à la sécurité et à la fuite de données si les protocoles de contrôle de la sécurité qui concernent nos fournisseurs sont contournés; la qualité de nos produits et de nos services et la mesure dans laquelle ils peuvent comporter des défauts de fabrication ou ne pas être conformes aux normes et aux règlements gouvernementaux applicables; notre incapacité d’accéder à des sources de capital adéquates et de générer des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation suffisants pour répondre à nos besoins de liquidités, financer nos dépenses d’investissement et assurer la croissance planifiée; l’impossibilité de garantir que des dividendes seront déclarés par le conseil d’administration de BCE, ni que le dividende sur actions ordinaires sera majoré; l’incapacité à gérer les différents risques de crédit, de liquidité et de marché; la volatilité liée à l’obligation au titre des régimes de retraite et les cotisations accrues aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi; des impôts nouvellement exigés ou plus élevés découlant de l’adoption de nouvelles lois fiscales ou de modifications apportées aux lois fiscales existantes ou à leur interprétation, et l’incapacité à prévoir l’issue des audits gouvernementaux; l’incapacité à réduire les coûts, ainsi que toute augmentation imprévue de coûts; l’incapacité à faire évoluer nos pratiques afin d’effectuer un suivi et un contrôle efficaces des activités frauduleuses; le règlement défavorable des litiges, en particulier des actions collectives; de nouvelles modifications ou des modifications défavorables aux lois applicables et l’incapacité d’agir en amont pour ce qui est du respect de nos obligations juridiques et réglementaires; l’incapacité à comprendre les préoccupations concernant les changements climatiques ou les attentes en constante évolution des parties prenantes et du gouvernement pour ce qui est des questions environnementales, et à y répondre adéquatement; et les préoccupations en matière de santé relatives aux émissions de radiofréquences par des appareils et des équipements de communication sans fil.
Nous prévenons le lecteur que la liste de facteurs de risque qui précède n’est pas exhaustive et que d’autres facteurs pourraient avoir une incidence défavorable sur nos résultats. Nous encourageons les investisseurs à lire également le rapport de gestion annuel de 2020 de BCE (inclus dans le rapport annuel 2020 de BCE) daté du 4 mars 2021, le rapport de gestion du premier, du deuxième et du troisième trimestre de 2021 daté du 28 avril 2021, du 4 août 2021 et du 3 novembre 2021, respectivement, et le communiqué de presse de BCE daté du 4 novembre 2021 annonçant ses résultats financiers pour le troisième trimestre de 2021 pour obtenir plus de détails au sujet de certains des facteurs de risque et hypothèses mentionnés et d’autres facteurs de risque et hypothèses, ces documents étant déposés par BCE auprès des autorités des provinces canadiennes en valeurs mobilières (disponibles à Sedar.com) et de la Securities and Exchange Commission des États Unis (disponibles à SEC.gov). Ces documents sont également disponibles à BCE.ca.